Encuesta Banxico recorta PIB de 2025 a apenas 1.1%

La encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado de diciembre 2024 del Banco de México (Banxico) reveló que los analistas ahora esperan que la inflación mejore un poco y cierre el año en 4.37%, desde el 4.42% que se proyectaba previamente.

La Encuesta de expectativas de los especialistas del sector privado que elabora Banxico, correspondiente a diciembre, revisa un mayor optimismo hacia el cierre de año, con un ligero deterioro en el crecimiento esperado para 2025.

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El crecimiento del PIB ahora se pronostica en 1.60% para 2024 (1.53% en la encuesta de noviembre) y para 2025 se ajustó a la baja a 1.12% desde 1.20% previo.

Para 2026 se proyecta en 1.80%, sin cambios (mediana). En el caso de la inflación al cierre de 2024, se mantienen las expectativas para los próximos dos años.

La inflación general se proyecta en 4.37% para el cierre de este año, desde 4.42% en la encuesta de noviembre. Mientras que, para 2025 se mantiene en 3.80% y en 2026 en 3.70%.

El componente subyacente también se ajustó a la baja para el cierre de 2024, a 3.60% desde 3.69% anterior, manteniéndose en 3.72% para 2025 y en 3.60% para 2026.

Se espera que el tipo de cambio cierre 2024 y los próximos dos años ligeramente más fuerte que lo esperado previamente.

Para 2024 en 20.25 pesos por dólar (desde 20.29 anterior) y 2025 en 20.53 (20.59 previo), respectivamente.

Para el cierre de 2026, el tipo de cambio se prevé en 21 pesos desde 21.23 ubicado por Banxico en la encuesta previa.

Se mantiene la expectativa de que la tasa de política monetaria cierre en 10% este año, lo que implicaría un recorte de 25 puntos base en la reunión del próximo jueves.

Para 2025 los analistas anticiparían menores recortes a los estimados previamente, con lo que la tasa cerraría en 8.38% desde 8.00% anterior.

En cambio para el 2026 se mantiene la proyección de los tipos de interés en 7.50%.

PRINCIPALES OBSTÁCULOS

De acuerdo con el porcentaje de respuestas de los especialistas, los principales factores que podrían frenar el crecimiento económico de México son la Gobernanza (48%) que bajó desde el 56% que se ubicaba en la encuesta pasada.

Todos los factores (excepto corrupción) dentro de este rubro disminuyeron: 1) problemas de inseguridad pública (17% en diciembre vs 18% en noviembre), 2) incertidumbre política interna (11% vs 15%), 3) otros problemas de falta de estado de derecho (11% vs 13%), 4) impunidad (5% vs 7%) y 5) corrupción, que se mantuvo en 4%.

Además las condiciones económicas internas son el segundo factor de riesgo, según 21% de los encuestados. Siendo el mayor porcentaje desde noviembre del 2023.

Al interior, los factores que mostraron el mayor incremento fueron 1) ausencia de cambio estructural en México (9% en diciembre vs 6% en noviembre) y 2) incertidumbre sobre la situación económica interna (7% vs 5%).